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比特币突破2W刷新历史新高,牛市还能走多远?

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发表于 2020-12-28 13:45:42 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 条条套路通罗马 于 2020-12-28 13:45 编辑

2020年12月16日,比特币(BTC)历经3年跌宕,终于突破2W美元,刷新历史新高。至此,比特币没有辜负任何一个坚定的HODL(囤币人)。

比特币新一轮盛大的减半牛市正式确立,在ATH(All Time High)行情下,BTC价格已经没有所谓的压力位、套牢盘,未来行情能走多远,涨多少,全靠外部资金的购买力和充分的想象力。


弱美元周期开启

全球疫情冲击下,以美联储为首的全球央行向市场注入无限量的美元流动性,天量货币增发使得美元进入“弱美元”周期,美元贬值趋势引发大类资产价格上扬。



美元指数高点已现,接下来将开启一轮5-10年的下行周期,新兴市场资产成为美元弱周期下最确定的受益品种。这也是比特币走牛的重要逻辑。
大水漫灌资产通胀

过去8个月美印钞机放水了历年来所有美元供给的40%,短时间巨浪滔天引发大类资产价格通胀,美股纳斯达克指数年内翻倍,黄金、原油、铜、黑色系等大宗商品都出现了不同程度的暴涨,就连美国房地产市场也无视疫情,持续升温。

比特币从“3.12”低点至今已录得超5倍涨幅,是全球资产类别中表现最好的一个。接下来极度泛滥的流动性将进一步渗透金融市场,尤其流向抗通胀价值凸显的核心资产,如一线房产、优质股权、黄金、比特币等。




机构资金大举入局

比特币作为重要的抗通胀资产越来越受到市场重视,敏锐的机构投资者在2020年加速进场布局,除了灰度这头“吞金兽”,高盛、摩根大通、富达等国际顶级投行也一改以往的偏见,开始建议投资者把比特币作为资产配置的一环。

以MicroStrategys为代表的部分美国上市公司也积极投资比特币,至今已有一百多家美国上市公司在财报里公开披露持有比特币资产。

灰度旗下的GBTC作为唯一合规的比特币信托基金,其二级市场溢价已高达40%,反映传统市场资金对比特币的投资需求旺盛。

货币应用层面,全球支付平台PayPal已支持比特币、以太坊等加密数字货币的购买及支付结算,普通个人可无障碍购买并使用比特币,为加密市场与现实世界的交互建筑了一道桥梁。此外,全球最大的成人网站Pornhub(P站)近期宣布只支持比特币等加密数字币付费,作为每日访问量过亿、会员一千多万的全球性网站,P站此举间接为比特币提供了巨大的广告效应,和实打实的增量需求。

社会主流媒体对比特币的曝光率也日益见长,央视财经曾多次对比特币予以正面客观报道,越来越多传统媒体、网站、平台也将比特币视为全球资产类别进行报道或分析统计。



主权国家明牌入局,委内瑞拉军方自建矿场加入到“挖矿”大军当中,比特币已经成为这类恶性通胀国家、或遭受美国金融制裁地区的硬通货。


可以看出,比特币不论作为资产配置元素还是潜力投资品种,已逐步得到传统主流机构、资金的认可。

“杀不死你的只会让你更强大”,比特币已经过渡了最危险的阶段,并从小众圈子闯入大众视野,这种趋势和共识已经无法逆转,并且只会愈演愈烈,吸引更多、更大的资金参与其中。



如果说之前对比特币“牛市”的判断不足以让人信服的话,那么如今BTC正式突破2W美元历史新高,可以说是一锤定音了。不需要怀疑,比特币的第三轮减半牛市已经正式来临。

在去年的文章《四年一遇的BTC减半行情,要来了吗》中已经对BTC这轮牛市的演绎有过分析,通过历史数据简单类比,得出的预测是BTC行情会持续到2021年的9月份,高度达到9W美元。

当初的分析如今正一步步得到验证,唯一不同的是,这轮比特币行情是机构主导的牛市,跟以往两轮减半牛市的演绎有一定区别。

苹果、腾讯、茅台这些核心股票就是机构主导下的牛股,特点是涨得慢、涨得久。而机构资金主导下的比特币,有可能呈现类似的特点。

所以这一轮比特币的减半牛市,持续的时间可能比想象中还要久、涨幅还要大。



第一轮减半日:2012.11.28,最高点:2013.11.30,历时367天。
第二轮减半日:2016.07.10,最高点:2017.12.17,历时525天。
第三轮比特币的减半日为2020.05.12,按照本轮减半周期更长的预测,对比历史数据简单算术外推,这次减半周期会历时683天,也就是持续到2022年的3月份。

至于比特币这一轮牛市最终能到达什么样的高度,我认为一定是在预期之外,而且非常极端。

要么是不及预期,2W作为牛市新起点,翻1倍上下到3-5W的区间就戛然而止;要么是超预期,2W起涨10倍到20W美元,到达一个普通散户无法触及的高度。

行情高点虽然无法预测,但至少有一点可以明确的是,比特币的牛市才刚刚开始,明年2021年持币不动是最好的策略。

短线而言,2W美元以下的比特币估计很难再看到,如果有,那是对不坚定者的一次考验,也是对踏空者的一次馈赠,应该要珍惜。



整个加密数字币市场,目前为止除了比特币一枝独秀,其余90%以上的主流币、山寨币仍在低位挣扎,即便是相对表现最好的龙二以太坊(ETH),距离历史高点还有一倍多的距离,币币汇率更是惨不忍睹。

原因很简单,机构主导下的行情,大资金只认市值最大、共识最强的核心龙头(股市也是如此),对其他币种并不感兴趣,或者目前出于安全、体量还有合规渠道等问题,无法参与其中。

另外一个重要原因是目前国内出入金极度不通畅,阻碍了大部分来自散户、游资的增量资金,国内市场缺乏活水,于是这一轮国产资金主导的币种表现尤为不堪。




瑞波币XRP被美国SEC提起诉讼的事件,更是带崩整个主流币、山寨币市场,加速存量资金外逃,回流到比特币上。可以预见未来大部分币种将进入螺旋死亡,同时进一步强化比特币的龙头地位。

因此我认为,在比特币刚破新高不久的现阶段(2W+),其他币种表现低迷仍将持续一段时间。

主流币、山寨币就没有机会了?

其实也不然,参照上一轮17年的牛市,主流币的汇率开始反转也是发生在比特币创新高之后一段时间,有明显的滞后性。

只要比特币彻底远离历史前高点且稳定在一定高度后,产生巨大的财富效应将向外溢出,吸引进来的投机资金更倾向于买入低价、低位、低市值的主流、山寨币,从而形成一轮补涨行情。

即便是机构,有以长期配置为目标的投资机构,也有为了短线赚钱的投机机构,并非说大资金就不会短线炒作,华尔街的资金比任何一个市场都要嗜血和疯狂,美股市场炒作的热门股、中概股就可见一斑。

也就是说,shitcoin行情可能会迟到,但不会缺席。

问题是,我们为什么要冒着巨大的风险,去博一波充满未知的主流、山寨币补涨行情,而错过确定性更高、目标更宏大的比特币?

这是很多散户和新人会犯的错误,宁愿选择“小而弱”的山寨币,都不买“大而强”的比特币,期待有一天反转的到来,最后却错过整个牛市。

事实上除了比特币外,目前市场存量资金处于严重的内卷状态,场内活跃资金选择攻击的目标也更倾向于刚上线、无套牢盘、概念新的次新币种,而一些老币种,庄家、大户都等着被救,短期的拉高也是为了吸引韭菜接盘。



因此我认为:

1、主流币、山寨币的轮动补涨行情虽然不会缺席,但低迷期仍将持续很久。至少在BTC站稳3W美元之前,都不会有大的起色,现阶段不值得我们去配置。
2、持有大量山寨币的投资者,不应该再留恋沉没成本;小部分底仓可以留,但大仓位应尽早置换到比特币上。
3、新入场的投资者,首选目标还是比特币,在熟悉市场之前其他币种一概不碰。
4、如果是要做加密资产配置,除了比特币外,以太坊ETH绝对是最值得投资的币种,另外像辣条LTC、币安平台币BNB、匿名币门罗XMR等是我认为未来能够存活并且有价值的币种。
5、关于仓位配置,不管什么时候比特币的仓位一定要占大头,稳健的组合建议BTC(80%)+ETH(20%),进取的组合可以是BTC(70%)+ ETH(20%)+其他(10%),萌新小白投资者建议100%持有BTC。
6、远离杠杆、现货为王。



灰度旗下的比特币信托基金,已经反复说过很多遍,具体可以参考之前的文章《GBTC,安全省心投资比特币的不二选择》,不过GBTC目前的溢价不低,近期一度达到40%,并不是最好的投资时机。等待溢价回落到15%以下会更有安全边际。



MSTR(微策略)是在纳斯达克上市的软件类公司,公司的主营业务我们不关心,重点是这家公司的老板把公司的储备全部买了比特币,结果今年公司买币赚的钱比主营业务过去5年赚的钱还要多。

目前MSTR持有7万多个比特币,总价值超11亿美元,公司股价已经跟比特币的走势呈正相关。随着公司买入更多的比特币,未来在比特币牛市预期下,MSTR的业绩只会更好、增速更快,公司的估值自然更高。


嘉楠科技作为区块链行业首家上市公司,出道即高峰,近一年来股价一路下跌,整整跌去了85%。今年受到比特币行情的刺激,近期公司股价有所回暖,从低点走出一波4倍行情。

作为矿机生产商,嘉楠科技明显受益于这一轮比特币行情,但风险在于,嘉楠科技今年第三季度的财报非常糟糕,营收大幅下滑、净利润由正转负,严重低于市场预期。而公司管理层的内斗不断也是嘉楠科技估值长期低迷的原因。

所以嘉楠科技是一个风险很高、争议很大的投资标的,即便是今年比特币行情火爆,公司的基本面却未能得到很好的改善。

不过相应地,有危才有机,嘉楠科技科作为矿机厂商+AI芯片公司,目前的估值肯定是过低的,未来随着矿机需求量暴增,业绩体现和爆发可能会在比特币行情的中后段得到充分反映,存在困境反转的预期差。


火币科技(01611.HK)和欧科云链(01449.HK)分别是火币集团和OK集团控股的公司,虽然目前两家公司的主营都是些不痛不痒的区块链业务,不含交易所这一块最大的蛋糕,但比特币行情走牛,多少会对这两家国内最具知名度的区块链公司有正面影响。

而全球著名的Coinbase交易所近期宣布IPO,场外估值定价已经去到580亿美元,对比之下,火币科技和欧科云链才不过2亿美元左右的市值,差距非常巨大。Coinbase正式上市后无疑会对同类型的crypto公司有很大的提振。

再者,未来如果火币和OK的交易业务能够在国内拿到合规牌照,并注入到这两家上市公司中,它们的估值起码百倍起涨,虽然目前看似渺茫,但并非不可能。当然也不排除火币和OK将来单独上市,那时候就要懂得及时切换到正股上了。

Coinbase上市,本身无疑也是一个很好的投资机会,因为没有什么业务比交易所更赚钱的了。



除了上面提到的,比特币相关的个股还有很多,比如

美股的挖矿类公司:Marathon Patent Group(MARA)、Bit Digital,Inc(BTBT)、Riot Blockchain(RIOT)
国内矿机厂商:亿邦国际(EBON)
和比特币高度正相关的公司:Square(SQ)、PayPal(PYPL)

逻辑都差不多,公司股价将长期受益于比特币的上涨,只不过每只股票的现价、估值、市值和公司内部基本面不尽相同,它们未来的表现及带来的投资机会也不尽相同,需要精挑细选。



这一轮的比特币牛市一定是场更盛大的牛市,持续的周期也会更久。

新闻效应和财富效应正处于量变到质变的进程中,加密数字币的爆发和普及只是时间问题。

主权国家、传统金融机构、媒体陆续介入,这些先早的路线设想已经一步步得到验证,未来,比特币超越黄金市值(BTC对应40W美元一个)也很可能会实现,最后来自更多国家层面的接纳和储备,成为世界货币的愿景相信也终将实现。

时代大趋势面前,机构正不计成本地疯狂吸货,因为它们看到更宏大的前景;散户却经不起价格波动的考验,一次次弄丢手上珍贵的筹码。比特币只会越来越稀缺,价格越来越昂贵,未来能拥有一枚完整比特币的人也只会越来越少。

请珍惜你手上的比特币。

作者 | 天师
来源 | 条条套路通罗马(ID:taoluluoma)

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