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什么决定了比特币价格?

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发表于 2014-10-22 10:37:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 luya518 于 2014-10-22 10:39 编辑






比特币的价格此起彼伏,是什么原因造成比特币的价格如大此波动呢,可以从一下几个原因谈一谈

一:比特币自身属性与价格的关系

     我认为比特币在目前的技术条件下是十分安全的。所谓比特币不安全,一般都是用户的问题。但是比特币十分安全与比特币价值高低,没有直接关系。从这个观点来看,石头和黄金都很安全,石头不会无故变成黄金,黄金也不会无故变成石头,更不会凭空消失。但如果你说一块石头不会随便消失,不会变成黄金,甚至很硬不会碎,也不代表这块石头很值钱。比特币的安全性只是比特币价格的一个方面,而且不是最重要的方面。我之前认为虚拟币之间的价值与安全性有一定关系,但这种关系是有限度的,算力是100P和1000P,在目前环境下没有本质区别。

     比特币的数量有限和比特币的价格之间也没有实际的关系。数量有限的货币还包括莱特币,甚至包括石头。任何东西都是数量有限的,即便是黄金钻石,价格也是有限的,不会无节制的上涨。我们如果之前买了黄金,现在一样也是赔钱,不能说黄金数量有限,所以价格可以无限制上涨。

二:比特币挖矿与价格的关系

    比特币挖矿与比特币的价格之间,很多人认为存在某种联系,还有成本关系。但我认为这也是站不住脚的。如果没人挖矿,比特币也没有价格了。挖矿本身就是价格得以存在的理由。另外,挖矿成本不能成为价格的支撑,这一点在现实中的矿业已经体现出来了。

     实际上比特币的价格应该是完全由需求决定的,这几乎是唯一一个完全需求弹性的产品。由于比特币没有所谓“刚需”,即固定需求,所以买比特币的人完全是出于自愿自发,所以比特币的价格几乎完全由购买者决定,而不是矿工。无论挖出多少矿,也都是市场自愿接盘的。如果今天大家都不买比特币,那么比特币会立即归零。从这点说,事实上任何东西的价格都是需求驱动,而不是供给驱动。而供给驱动是一种假象,那是因为存在(可能未被察觉的)固定需求。

三:比特币政策与价格的关系

      比特币政策与价格的关系比较明显,至少看起来是如此。但是我们也应注意到这种关系也是有限度的。原因是比特币的政策影响了一部分投机者的行为,但不影响比特币本身。

      如果比特币是合法的,也不等于比特币一定会涨。这是两回事。由于比特币长期在地下生存,从业者普遍有一种被迫害妄想症,认为美国政府或者中共会来镇压,好像自己是“革命烈士”一样。一朝政府说了“合法”,好像宋江被招安了,获得了长久以来没被满足的安全感。

      但政府允许买卖和价格根本没有任何关系。在合法的千万种商品中,价格都有高低波动。大量的合法产品价格很低,经营者也没有利润。即便是金融产品,下跌的也是大多数,美国股市大部分股票都是仙股,同样毒品的价格一直很高,毒品也没有合法。

      所以从价格的角度上看,合法绝不等于成功,只是成功的前提条件。

四:比特币支付与价格的关系

     比特币支付应用是很多人非常看重的属性,这一点我也赞同。但问题有两个。第一个是比特币支付与价格的关系,是否比特币支付一定能推动比特币价格?从某种意义上说是这样的,但这种效应具有一定的限度。

     如果接受比特币的商户只把比特币作为“一种代金券”,收到比特币后立即卖出回收现金,那其实对比特币价格的影响是有限度的。因为如果比特币只充当买卖的转换中介,那么其实只要在1确认(10分钟)到6确认(1小时)内保持价格稳定,即可完成价值的流转。

     如果我们要求某种价值中介只维持一小时稳定即可,那么完全可以不用比特币,任何成本低,能维持短时间稳定的载体均可。那么各种山寨币、甚至不合法的Lr美元,都可以承担这个任务,只要保证在这10分钟确认内不跑路就行,连中心化都可以接受了。

     而如果需要通过大规模提高接受比特币的商户数量提升价格,也是不切实际的。如果商户从来不用比特币,哪怕挂一个“接受比特币”的牌子,也是没有意义的。但要维持比特币一定的交易额,就必须给客户一个用比特币的理由。而实际上使用比特币的成本很高,主要体现在学习成本和安全成本上,如果不是非用不可,那么客户完全可以使用其他支付手段(而不是使用比特币)。

五:比特币价格与通胀的关系

     肇始于2009年的比特币,其实是对金融危机方案中的一个。在金融危机发生的大背景下,比特币、黄金、商品等都作出了对通胀的反应。只是比特币由于从零开始,感觉上特别奇特,以至于大家都忘了这一点。

     之后比特币在价格上涨中,我们发现前几次上涨都是源于各类金融危机,其实也正体现出比特币的避险保值特征。至于去年中国人疯炒比特币导致的暴涨则不再此列。

     所以之所以我们需要比特币(黄金)保值,正是由于通胀的上升。从这点上说,比特币在满足了安全性、合法性、支付便利性等前提条件之后,起作用的主要是金融属性。

    而目前美国正在退出量化宽松,中国经济大幅度减速,商品期货暴跌的大背景下,全球已经没有通胀预期,反而进入(相对的)通缩周期。同时由于生产力的提升降低了成本,人们对于通胀保值的兴趣是否仍然像之前那么大呢?

     我们这次看到的另一个现象是美股和美元同步上涨,也体现出美元回流美国的趋势。在这个趋势面前,社会可能进一步选择投入资金发展生产,而不是纯粹做对冲保值。那么作为对冲保值品的比特币(黄金),是否能继续延续之前的上涨?

比特币的前景:

   比特币在全球主要国家合法化的背景下和比特币的应用下,比特币不会死亡。但是比特币的价格是会随着外界因素来回波动,这一点是符合经济学原理。





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